FPPD
Facts · Paths · Portfolio · DrivenROK 最新价格是 $426.11，对应 FY Forward PE 32.2，位于 Fair Base 30.0 与 High 35.0 之间；到 Low / Base / High 的 Potential 分别为 -22.3% / -6.8% / +8.8%。 当前 NTM PE 30.2，处于近 5 年历史中高位。 2026 财年 EPS / Revenue Growth 分别为 +25.7% / +8.6%；2027 财年 EPS / Revenue Growth 分别为 +12.5% / +5.8%。
Fair PE 框架与市场 NTM PE 定价基本一致，两套估值事实都显示当前估值处于相对较高区域。 从 Fair PE 框架看，当前处于 Base–High 区间；若回落至 Base，对应约 -6.8% 的下降空间；若向 High 靠拢，对应约 +8.8% 的上涨空间。 从市场 NTM PE 定价看，当前滚动估值处于近 5 年历史中高位，市场已经给予相对较高的估值，存在向历史更正常水平压缩的空间。
从最近 2–3 个 Actual FY 与 2026 财年 的数据看，暂未出现 Revenue 或 EPS 持续趋势性下移的明显迹象，因此历史 NTM PE 中枢仍有一定参考意义。
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Rockwell 的护城河来自工业控制、自动化软件与安装基础，受益于制造升级，但订单又受到资本品周期影响。
FY2026 Q3 有机销售恢复增长、EPS 增速快于收入，反映周期复苏和成本纪律的经营杠杆。我的判断是利润弹性已经出现，但能否持续取决于客户新的工厂自动化项目，而非一次去库存结束。
市场争议是工业自动化进入新一轮投资扩张，还是美国制造业高利率压制需求。当前中性偏积极、Base 为主，High 需要订单和软件 ARR 同步改善。
跟踪订单、软件 ARR、工业资本开支、渠道库存与利润率。
Growth
2026E
EPS 增长加速；营收增长加速。 EPS 增速高于营收 17.1 个百分点。需核对利润率、回购、税率及一次性项目，不能仅据此认定经营效率提升。
PE
FY Forward PE ↔ Fair PE range
2026E · Price 426.11 / EPS 13.24
Base 30.0 · Low 25.0 · High 35.0
同年度标的对照
FY 2026| Ticker / 行业 | FY / EPS 状态 | Forward PE | EPS GR | Rev. GR | Low Potential | Price Date |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROKSpecialty Industrial Machinery | FY 2026预测 | 32.2 | 25.7% | 8.6% | -22.3% | 2026-10-23 |
Potential
2026E · 当前情景
FY Forward PE 位于 Fair PE 区间，回报取决于盈利兑现与估值判断。 在 Base Fair PE 不变的假设下，EPS 需较当前基准提高 7.3%，Fair Price 才能达到现价。
EPS × PE Scenario
同时检验盈利兑现与估值倍数变化对价格的共同影响。
2026E · 当前价格
如果以 2025A 实际 PE 45.6 作为估值参考，在当前股价 426.11不变的情况下，2026E EPS 只需达到 9.34，当前估值即可回到 45.6。 相比 2025A 实际 EPS 10.53，可以降低约 11.3%。；相比当前 2026E 一致预期 EPS 13.24，盈利门槛低约 29.4%。
EPS × PE Scenario Matrix
| EPS | Fair Low25.0 | Fair Base30.0 | Fair High35.0 | Reference PE | Custom PE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024A Actual9.71 | 242.75-43.0% | 291.30-31.6% | 339.85-20.2% | 442.78+3.9% | — |
| 2025A Actual10.53 | 263.25-38.2% | 315.90-25.9% | 368.55-13.5% | 480.17+12.7% | — |
| 2026E Consensus13.24 | 331.00-22.3% | 397.20-6.8% | 463.40+8.8% | 603.74+41.7% | — |
| Custom EPS | — | — | — | — | — |
情景解读
在 2026 年，如果盈利与当前 2026E 一致预期 EPS 13.24 一致， 在 Low / Mid / High Fair PE 下，对应的隐含价格分别为 331.00、397.20、463.40，相对当前价格分别为 下跌 22.3%、下跌 6.8%、上涨 8.8%。
Risk
EPS 较基准下调 20%，同时采用 Low PE，情景Fair Price为 264.8，相对现价 -37.9%。这反映两个假设同时变化时的价格敏感性。
Adjusted ERP
23.9% · 原公式为 Earnings Yield + EPS Growth − US10Y。单年增长率直接加到收益率上的启发式指标，不应当作标准股票风险溢价或独立排序依据。
Portfolio
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